[摘要] 未来资本市场的机会分析
怎么看房地产的本轮调控。身边的朋友，有些投资了一些别墅和房产，担心楼市的调控加剧，房地产市场是不是会下跌。我们对房地产政策的研究相对比较多一些，从我们的直觉来看，这次地产的调控是动了真格了。而且是步步为营，按部就班去实施执行。
首先从7月31日会议层面，确定了不将房地产作为短期刺激经济的手段。会议强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。随后就在8月2日央行召开下半年电视工作会议，提出实施稳健的货币政策保持松紧适度，持续加强房地产市场资金管控。
单独点名要加强房地产市场金管控，这不是要釜底抽薪吗。房地产市场尤其是房地产开发企业，对资金的需求量是的，杠杆也是很高的。卡住资金的流向，就是掐住了房地产市场的脖子。显然，高层是有过充分考虑的：在当前流动性保持合理充裕的背景下，要警惕过多资金流到房地产领域，引发房地产泡沫。房地产的过快发展会严重扭曲金融资源的配置，不利于整个国家实体经济的发展。要通过金融供给侧结构性改革，优化金融资源配置，引导资金从房地产更多流向制造业、民营和小微企业。
结合最近华为等新兴制造业出现增长，还有新经济行业用电量持续增长，新经济产业对经济贡献度在增大，目前加大房地产的调控对整体经济的影响可能会比预想的要低。对地产调控，促进新兴消费，这对经济转型和经济结构调整是很有好处的。因此预计本次房地产调控可能是持续时间更长，而且执行力度会更大。
未来资本市场会有更多的机会：
1）国家坚决执行房地产调控，引导楼市资金进入资本市场和实体制造中，尤其注重科创板和资本市场对科技创新的作用。摒弃房地产作为短期经济刺激的传统路线，以供给侧改革和创新带动经济转型，这是资本市场的历史任务也是机遇；
2）美国进入降息周期，货币泛滥之下，会逐步有长线资金流入国内资本市场；
3）中国的新兴产业开始出现好的态势，华为上半年在被围堵的情况下仍然取得30%左右的业绩增长；
4）新兴产业的用电量在增加，说明经济结构转型开始出现效果。
综合来看，资本市场会逐步展现更多的投资机会，尤其是科技行业的龙头，核心资产会得到更大的溢价。当前从宏观资产配置的角度，我们认为股市资产，核心科技龙头资产最值得重点关注和配置。
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